作家/星空下的牛油果偷拍 自慰
剪辑/菠菜的星空
排版/星空下的暖锅
最近，二级市集上，传媒和游戏板块，因一则音信再次走高。
12月4日，国度新闻出书署发布11月国产聚积游戏审批信息，共87款游戏获批。据统计：77款获迁移端版号（手游），7款获迁移端-客户端双端版号（手游+网游）。2023年于今版号披发量累计达873款，较客岁全年披发量加多86.54%，约等于翻番。
数据来看，游戏监管的口子似乎有所松动。极冷中的文投控股（600715）（业务波及游戏板块），似乎看到了救赎的但愿，股票奏凯6连板。
然而，救赎的前提，是自己就挺拔。文投控股，够挺拔吗？
一、营收断崖，事迹连亏
提及文投控股，标签委果有点儿多。
最初，文投是北京市文化投资发展集团（齐门文化产业紧要投融资平台）旗下子公司；其次，文投也曾北京冬奥会官方文化作为管事接济商；投资电影《枭雄试验4》；出品和上映《青春》等电影；闻名艺东说念主成龙亦然其签约艺东说念主。
但再多的标签，也难掩其萧条的事迹。
从业务上看，文投主要就干两件事。其一是影视，包括影视投资和影视制作（子公司耀莱影视运营）、影视刊行及院线运营（子公司耀莱影城运营）全链条；其二是迁移和网页游戏（子公司齐玩聚积运营）的研发、刊行及运营。结构上来看：2023年上半年，影视业务创收约1.85亿元，占比约66.74%；游戏业务创收约0.87亿元，占比约31.41%，其他业务占比1.93%。影视和游戏，是拉动文投的两架马车。
但从事迹来看，两架马车，齐有些力不从心。
先说游戏偷拍 自慰。
肉眼可见，连年国内游戏行业，已插足存量竞争。宽绰玩家，纷繁出现负增长。文投控股，也难逃气运。2020年，文投游戏创收同比缩水超一半（2019年：3.5亿；2020年：1.5亿），而后更是凄怨颓丧。
再说影视。
2020年新冠疫情爆发，院线投放举座遭遇重创，以此为主要变现容貌的文投，影视业务收入奏凯缩水九成（2019年中报收入：6.7亿元；2020年中报：0.67亿元）。公司举座，呈现断崖式下落。2023年，影视行业虽有所回暖，但两级分化严重。限于无优秀作品推出，营收仍链接下滑。
莫得创收，当然莫得盈利。
数据浮现：自2018年以来，文投控股已连结五年亏本。2020年，更因耀莱影城和齐玩聚积等子公司事迹欠安，让17亿商誉落袋为亏，往常亏本高达35亿元。
二、变现难，偿债难
事迹连亏，让文投奏凯出现反璧务危急。
据公司12月14日公告败露，公司出现债务毁约。即使业务差，但关于一家钞票鸿沟近50亿（适度2023年三季度：公司总钞票47.48亿元）的公司，还能被2亿债务难倒？
根源等于，小50亿的钞票背后有很高的注水因素，且难以变现。
适度2023年三季度末，公司总钞票虽近50亿，但流动钞票仅7.45亿。7个多亿的流动钞票中，撸啊撸还有3.38亿的存货，货币资金仅0.99亿，还不到1亿。
而关于一家以影视投资为主业的公司来说，其存货主要为“影视投资本钱”及“技俩制形本钱”。粗浅说，等于尚在制作经过中的电影和电视剧。这么的存货，要思变现，前期需要多数的宣传本钱，资金仅1个亿的文投，此刻怕是承担不起。
流动钞票不行，再看非流动。毕竟，流动不流动，说的齐是平时野心景色下。逼上梁山，割肉也得卖。
近40亿的非流动钞票中，22亿其性质决定无法变现。
其一，商誉。适度三季度末，文投账面有近15亿商誉，商誉与子公司自然不可分割，子公司事迹一塌婉曲，不减值就烧高香，还指望变现？
其二，约7亿的使用权钞票。使用权钞票缘故租借，连钞票齐不属于你，谈何变现？
剩余部分，割肉惟恐也难以变现。
巨屌推特其一，5个亿的投资。娱乐产业如斯不景气，各人跑齐来不足，接盘侠怕是难找。
其二，近10亿的地盘使用权。这岁首，各人齐在保命，大手笔买地的，怕是更难找。
由此看来，要么不可卖，要么卖不了。文投家底仅仅虚胖，中用的没几个。
三、牵一发，动全身
不是笔者悲不雅，此刻的毁约，若无贵东说念主合营，惟恐仅仅个运行。
据公司公告，若这次无法科罚，除了毁约金等债务株连，公司还将触发提前还款左券。债务压力将从2亿奏凯变为8亿。
此外，“毁约”自己等于对自身信用的抵赖，信用不值钱，债务挤兑是势必。
把柄公告，公司已收到南京中级法院的《告状状》，因债务纠纷，文投不仅被告上法庭，还被央求了财产保全。
那么，这么的债务还有些许呢？据半年报和三季度报估量，文投短期债务约22.49亿（一年内到期债务1.66亿，其他支吾款20.83亿）。昭彰，文投已深陷债务泥沼。
暴雪积压下的竹子，之是以可被救赎，因其自己就够坚挺。但此刻的文投，早已是如不堪衣。
注：本文不组成任何投资提倡。股市有风险偷拍 自慰，入市需严慎。莫得生意就莫得伤害。